O que é EBITDA, como calcular e para que serve

O que é EBITDA? É o resultado da operação da empresa antes dos juros, dos tributos sobre o lucro, da depreciação e da amortização; em português, LAJIDA. Serve para comparar quanto o negócio gera por si só, e não é o mesmo que lucro líquido nem que dinheiro em caixa.

A resposta é para o dono que ouviu o termo de um banco, de um investidor ou de um sistema de gestão. A leitura da DRE em que ele aparece está em Como ler uma DRE: o passo a passo para o dono da empresa, e o uso em venda de empresa, em Valuation e demonstrações contábeis: o que o investidor e o comprador olham na sua empresa. Outras respostas rápidas ficam em Perguntas.

O que é EBITDA, letra por letra?

A sigla vem do inglês: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Cada letra é um item que sai da conta:

Juros: o custo do dinheiro emprestado, que depende de como a empresa se financia;
Impostos sobre o lucro: IRPJ e CSLL, que dependem do regime tributário;
Depreciação e amortização: o desgaste contábil de máquinas, equipamentos e intangíveis, que não é saída de caixa no período.

A ideia é isolar o desempenho da operação das decisões de financiamento, do regime tributário e da forma de contabilizar os ativos.

Como calcular o EBITDA?

A CVM tem uma definição, para as companhias abertas que escolhem divulgá-lo. O LAJIDA é o resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões (Resolução CVM 156/2022, art. 3º, I).

Um exemplo com valores hipotéticos de um ano:

| Linha | Valor |

|---|---|

| Resultado líquido | R$ 80.000,00 |

| (+) IRPJ e CSLL | R$ 30.000,00 |

| (+) Despesas financeiras líquidas | R$ 10.000,00 |

| (+) Depreciação e amortização | R$ 20.000,00 |

| EBITDA | R$ 140.000,00 |

Se a receita líquida do ano foi de R$ 1.000.000,00, a margem EBITDA é de 14%, que é o EBITDA dividido pela receita líquida. Para chegar ao resultado de que se parte, veja O que é DRE e para que serve: como ler o resultado da empresa em 6 linhas.

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O EBITDA é obrigatório ou faz parte da DRE?

Não. A DRE da lei termina em linhas como lucro bruto, resultado operacional e lucro do exercício (Lei 6.404/1976, art. 187), e o EBITDA não está entre elas. A CVM trata apenas da divulgação voluntária de LAJIDA e LAJIR por companhias abertas (Resolução CVM 156/2022, art. 1º).

A resolução também impõe disciplina a esse público: o cálculo deve se basear nas demonstrações contábeis, acompanhado da conciliação (art. 2º), e o cálculo-base não pode excluir itens não recorrentes, não operacionais ou de operações descontinuadas (art. 3º). Para uma Ltda ou uma empresa do Simples, o EBITDA é um cálculo gerencial. Convém escrever ao lado de cada número como ele foi montado.

EBITDA é lucro ou é caixa?

Nenhum dos dois, e esse é o erro mais comum. O EBITDA fica acima do lucro líquido porque desconsidera juros, imposto e depreciação, mas não é caixa porque também não desconta a compra de máquinas, o aumento de estoque, as parcelas de dívida nem o prazo de recebimento das vendas.

Uma empresa pode ter EBITDA positivo e faltar dinheiro no mês. O que mede a folga de caixa é o capital de giro, tema de O que é capital de giro: o dinheiro que sustenta a empresa entre pagar e receber. Os dois números respondem a perguntas diferentes.

Para que o dono de uma pequena empresa usa o EBITDA?

Os usos mais comuns são três: comparar o desempenho de um período com outro sem ruído de juros e depreciação, mostrar a um banco ou investidor a capacidade operacional, e fixar uma referência na conversa de compra e venda da empresa.

Há cuidados antes de comparar números. O EBITDA de duas empresas só é comparável se foi calculado do mesmo jeito, e o regime pesa: no Simples Nacional o imposto é pago em guia única sobre a receita, e o contador define como tratá-lo na conta. O custo das mercadorias, que forma o lucro bruto de onde parte a análise, está em O que é CMV e como calcular o custo das mercadorias vendidas.

Como a WJR trata o tema

A WJR tem serviço de demonstrativos contábeis, em que DRE e indicadores são organizados mês a mês. O cliente fala com um time especializado no grupo de WhatsApp da empresa, num escritório presencial com pessoas reais, com mais de 30 anos de experiência e 5 estrelas no Google, e relatórios gerenciais em inglês nas normas internacionais fazem parte da experiência da casa com clientes multinacionais.

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Perguntas frequentes

EBITDA é a mesma coisa que lucro operacional?+

Não. O lucro operacional já desconta a depreciação e a amortização. O EBITDA volta com elas e também com juros e imposto sobre o lucro.

O que é margem EBITDA?+

É o EBITDA dividido pela receita líquida, em percentual. Mostra quanto de cada real vendido sobra da operação antes de juros, imposto sobre o lucro e depreciação.

O que é LAJIDA?+

É o nome em português do EBITDA: lucro antes dos juros, impostos sobre a renda, depreciação e amortização. A CVM usa essa sigla na Resolução 156/2022.

Existe EBITDA ajustado?+

Existe. A CVM admite que a companhia aberta divulgue também um valor sem as operações descontinuadas e ajustado por outros itens que informem a geração bruta de caixa (art. 4º), mas o cálculo-base do art. 3º não exclui itens não recorrentes. Qualquer ajuste precisa ser explicado.

O EBITDA aparece no balanço?+

Não. O balanço mostra a situação patrimonial; o EBITDA é uma medida de resultado, derivada da DRE. Para ter a DRE e os indicadores organizados, conheça o serviço de Demonstrativos contábeis que o dono da empresa entende e usa e peça o Diagnóstico WJR.

O que é EBITDA: o lucro da operação antes de juros, impostos e depreciação